九龙仓、寿柏年,谁是下一个退出者?

5月18日晚间绿城公告,中交将以每股11.46港元收购绿城1亿股普通股股份,占绿城已发行股本总额约4.627%。此次中交收购的股份是原绿城副主席罗钊明持有的,收购完成后中交持有绿城的股份将增加至28.912%,成为绿城的第一大股东,且持股比例已接近30%要约收购的比例。 这次收购...

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5月18日晚间绿城公告,中交将以每股11.46港元收购绿城1亿股普通股股份,占绿城已发行股本总额约4.627%。此次中交收购的股份是原绿城副主席罗钊明持有的,收购完成后中交持有绿城的股份将增加至28.912%,成为绿城的第一大股东,且持股比例已接近30%要约收购的比例。

这次收购貌似并没有引起太大的关注和反响,可能大家对绿城的新闻都已经免疫了,但我却从这次收购中看到了一些可能,主要原因是中交通过本次收购打破了平衡,这是绿城自引进九龙仓之后多年来形成的难得的平衡关系——并列第一大股东,即使去年融创进驻之后,这种关系也没有发生变化,而中交进驻不到5个月,这种平衡就已被打破。

可能一,中交继续收购九龙仓、寿柏年、宋卫平等持有的相关股份,不管收购谁的,接下去必然超过30%,从而触发要约收购条件,这也预示着中交将彻底控制绿城,使其成为中交在房地产海外资本市场上的重要平台。

可能二,九龙仓、寿柏年等另寻金主出售股权本次收购得到了九龙仓的认可,这样的认可其实也预示着九龙仓可能即将退出绿城,否则这个平衡并不是那么容易被打破的。至于九龙仓是否愿意卖给中交,就是两可的事情了。正如孙宏斌之前所说“再大的生意也只是门生意”,对九龙仓而言,之前的进入和今天的退出也更是一笔生意而已,中交如果出钱高当然可以给中交,但如果有其他金主给出更高的价位,那也未尝不可。至于寿柏年,年事已高,在绿城兢兢业业那么多年,也付出了巨大精力,比罗钊明更应该退出,获利了结。至于这两家谁先谁后,我个人认为考虑到股权比例,老寿退出显得更加容易。

可能三,老宋坚守到何时。如果各家股东都退出,不管是中交一股独大,还是有新的金主入驻,绿城都不可能是现在的绿城了,老宋是否还有必要继续坚守,可能也是中交、老宋等需要做的最重要的抉择。也许对老宋来讲,绿城是永远割舍不下的感情,但资本市场最终还是要听资本的。说不定哪天老宋也会把股权卖了,退出绿城,到那个时候大家千万不要吃惊。

绿城的故事就像连续剧,一季又一季,反反复复不断上演,但是再好看的连续剧都有让人生厌的一天,还是希望把续集拍的短一点、精彩一点。

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