招商为何啃不下中粮?

招商蛇口会接手中粮的地产业务吗?参与此事的消息人士说:招商和中粮地产的谈判已经停止。

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蛇口君


似曾相识燕归来!央企又出来四处抢地了。

世事如棋,横跨政商两界的央企则更精于对弈。

央企整合的大幕早已拉开,中海中建合并、中海鲸吞中信、五矿整合中冶、招商局合并蛇口,单拿出哪一宗交易,都是一场名局,攻守、进退、拉锯、博弈,表面风平浪静,内里波涛汹涌。

整合与被整合,兼并与被兼并,在更高层面看来,是完善国资管理,打造出可媲美世界名企的航空母舰。但对更低层面的当局者来说,则是级别、薪酬和江湖地位。

湖人的科比老师说过,打铁还需自身硬。央企疯狂拿地背后,你以为在图什么?早一步我为刀俎,晚一步我为鱼肉。

大家争做话事人时,就会有保利地产和保利置业的貌合神离,中粮、鲁能多个平台的整而不合。

说到中粮,自从中国摩根宁高宁离任后,其地产业务每下愈况,这或可理解为被兼并的前兆。所以宁在告别中粮的信中说:如果有遗憾的事,中粮的画圈还没有绘完。

宁的继任者赵双连有4年多的中储粮履历。中粮人士说,赵来中粮时有明确的政治任务:务必保障粮食安全。在此前提下,中粮的地产业务已经沦为鸡肋(暂不论大悦城)。

所以中粮地产被整合,已呈内外合力之态。

最早与中粮地产传出绯闻的是保利地产。但保利地产攘外须先安内,它和保利置业的较劲仍是进行时。

另外一家与中粮扯上关系的是招商蛇口!

招商局官网说,5月5日上午,招商局集团董事长李建红、总经理李晓鹏在香港会见了来访的中粮集团董事长赵双连一行,双方就开展进一步合作进行了会谈。

双方之前最深的合作是粮食运输。而这次会面后后,两家认为,在“干散货运输、港口和高速公路运营以及园区开发、城市综合体运营等方面,双方仍有合作的空间”。

那么招商蛇口会接手中粮的地产业务吗?参与此事的消息人士说:招商和中粮地产的谈判已经停止。

原因是什么?

第一,严重影响效率。

原来的招商模式是什么?尽量不把手上资源放入上市公司,比如蛇口的地。通过内部资源的调节运作,把成熟资产装进来。对业务本身来说,装的成本可能会高一些,但是它的资产规模小,分母小。

如果把中粮的业务一下子装进来,分母变得巨大,但每年的盈利能力依然没有改变,每年的销售额依然是靠蛇口以外的,比如上海、北京等各个大区在市场上的拼杀。招商蛇口的销售数字每年也就是500亿到600亿,分母放大后,股价、市盈率就下来了。

第二,三年对赌。

熟悉招商地产的人士说,三年业绩对赌,“对招商蛇口说是要命的”!它这三年里面最大的目标是,如何完成上市公司对公众的交代。“分母已经巨大了,怎么可能再拿分母进来,而且中粮的业绩不好。”

整合中粮,现在而言,对招商并不是一件美差。刨除政治因素,仅仅从公司运营层面看是不合理的。

第三,公司文化差异

招商地产与招商蛇口合并后,面临整合之后的适应期。用招商蛇口内部人士的话说:组织、管理上、人员上有各种各样的冲突!“任何一个并购、整合,它的成功与否,最后都不是商业模式决定的,而是公司文化决定的。这段调试期都没过,再来一个团队,那招商就乱套了。”

接近招商蛇口董秘刘宁的人士透露,刘在近期谈及与中粮合作时表态:谈,但是不可能深谈,这是比较明确的方向。

好端端的央企中粮地产,居然成了鸡肋。这些年南下北上也算看过许多好项目,有两个楼盘给我留下深刻印象,其一是万科深圳项目天琴湾,依山傍水,简洁明快。其二就是中粮瑞府,深宅大院,富丽堂皇,私密性和舒适度极好。

突然想到这两家公司现状,你只能叹一声世事难料了。

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