证监会:1月1日起完善IPO制度 仍属核准制下改革

12月31日,证监会在官网发布完善新股发行制度相关规则的公告。据此,证监会共计推出四项规章和意见征求意见,并自2016年1月1日起施行。 具体而言,一是采纳完善弃购股份处理的建议,对投资者弃购的股份,允许承销商按事先公布的原则配售给其他参与申购的投资者,以体现《证券法》关于承销商...

12月31日,证监会在官网发布完善新股发行制度相关规则的公告。据此,证监会共计推出四项规章和意见征求意见,并自2016年1月1日起施行。

具体而言,一是采纳完善弃购股份处理的建议,对投资者弃购的股份,允许承销商按事先公布的原则配售给其他参与申购的投资者,以体现《证券法》关于承销商应首先将股票销售给投资者的原则。

二是采纳完善现有报价剔除机制的建议,规定若最高申报价格与最终确定的发行价格相同时,剔除比例可以少于10%,避免出现相同报价中部分投资者被剔除的不公平情形。

三是采纳强化独立性和募集资金使用信息披露的建议,修改了招股说明书准则,增加并细化了相关信息披露要求。

四是采纳完善摊薄即期回报补偿机制信息披露要求的建议,在招股说明书准则中,增加了摊薄即期回报分析的假设前提、参数设置、计算过程等披露要求。

证监会表示,为落实相关改革措施,还对主板和创业板首次公开发行招股说明书准则进行了修订,明确了保荐机构先行赔付承诺及填补摊薄即期回报的承诺要求。

从明年1月1日起,新股发行将按照新的制度执行。投资者申购新股时无需再预先缴款,小盘股将直接定价发行,发行审核将会更加注重信息披露要求,发行企业和保荐机构需要为保护投资者合法权益承担更多的义务和责任。

不过证监会在公告最后强调,本次完善新股发行制度,是“在核准制下,为配合本次重启新股发行推出的改革措施”,“但不是开始实施注册制”。

“下一步,证监会将根据全国人大的授权决定和国务院的具体工作安排,做好注册制改革配套规则制定及各项准备工作,积极稳妥推进注册制改革。相关工作进展和安排情况,证监会将及时向社会公开。”

另据了解,12月27日下午,全国人大常委表决通过《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有 关规定的决定》。根据决定,实行注册制,具体实施方案由国务院作出规定,报全国人民代表大会常务委员会备案,并自2016年3月1日施行,期限为两年。

此次通过的《决定》明确授权国务院对拟在上海证券交易所、深圳证券交易所上市交易的股票的公开发行,调整适用《中华人民共和国证券法》关于股票公开发行核准制度的有关规定,实行注册制度。

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